Thác Bìm Bịp nằm cách trung tâm Thành Phố Buôn Ma Thuột khoảng 50km theo hướng quốc lộ 27 (Đông Nam), qua đồi Đức Mẹ Giang Sơn khoảng 12km, cách quốc lộ 27 khoảng 3km và đi bộ men theo con suối khoảng 2km để lên tới đỉnh thác. Thác Bìm Bịp nằm trong cánh rừng đại ngàn Chư Yang Sin thuộc địa phận buôn Năm Pă, xã Yang Tao, huyện Lăk .
Theo những người M’nông sống ở buôn Năm Pă, buôn Biếp (xã Yang Tao, huyện Lắk), sở dĩ thác có tên gọi là Bìm Bịp vì trước đây gần khu vực thác có một buôn của người M’nông sinh sống - Buôn Biếp, do vậy mọi người quen gọi là thác buôn Biếp. Sau này khi người Kinh vào đây sinh sống, thác buôn Biếp được gọi lệch thành thác Bìm Bịp, từ đó tên thác Bìm Bịp đã trở thành tên gọi phổ biến như ngày nay.
Ngoài ra thác còn được gọi là Liêng bôk săč, theo tiếng M’nông: Liêng có nghĩa là thác, bôk là đầu nguồn, săč là dòng nước phun lên, bay lên, do đó Liêng bôk săč là thác đầu nguồn có dòng nước phun lên rất đẹp.
Cũng như hầu hết các thác ở Tây Nguyên, thác Bìm Bịp cũng gắn với truyền thuyết về một câu chuyện tình đẫm nước mắt của người M’nông.
Nằm giữa thung lũng núi non hiểm trở của dãy Čư Yang Sin, thác Bìm Bịp mang vẻ đẹp hoang sơ, hùng vĩ. Từ trên đỉnh núi cao, dòng nước len lỏi trong cánh rừng đại ngàn của dãy Čư Yang Sin rồi tạo ra những tầng thác khác nhau, với thác cao, thác thấp, có ba thác chính, mỗi thác đều có vẻ đẹp riêng, phía dưới dòng chảy của các thác nước đã hình thành những hồ nước lớn nhỏ trong xanh.
Thác Bìm Bịp còn gần với buôn Năm Pă, buôn Biếp là những buôn còn lưu giữ nhiều phong tục, lễ hội đặc trưng của người M’nông ở huyện Lắk, cũng là buôn có truyền thống cách mạng đấu tranh chống lại sự cai trị và chính sách dồn dân lập ấp của thực dân Pháp và đế quốc Mỹ.
Ngày 23/12/2015, Bộ Văn hóa, Thể thao và Du lịch ban hành Quyết định số 4480/QĐ-BVHTTDL xếp hạng Thác Bìm Bịp là Danh lam thắng cảnh Quốc gia.